2015年或是城投债新起点

近日，财政部副部长朱光耀表示，财政部已批准额度达1万亿元的地方存量债务置换。这意味着2015年可以看作是城投债新老划断的过渡期。　　经历过严酷的寒冬以后，城投债的春季已悄然来临。　　一方面，债务置换表明中央对处理地方债务的态度是积极的，市场担心的城投债违约风险有所下落。可以说，此次的万亿置换范围覆盖了2015年到期政府直接偿付债务的一半以上，大大减轻了城投债的信用风险。纳入地方政府债务的城投债将明确具有地方政府信誉，转化为合格的地方政府债务。而从政府信誉的角度看，意味着市场上将凭空增加很多政府信誉。　　另一方面，通过债务置换，地方城投平台发债范围将有所减小，随着债务转换，部分城投债将变成政府债，城投债的稀缺性逐渐显现，其再度遭到市场欢迎也在情理之中，价值自然就大了。　　作为债市中当下炙北京白癜风医院地址手可热的券种，城投债兼具安全性与收益性，但投资门槛较高。而ETF可同时在一级市场与二级市场交易，投资便利，本钱低廉，被认为是最具创新性的基金产品。　　海富通上证可质押城投ETF基金，2014年11月发行，作为目前市场中首只针对城投债的ETF产品，也是为数不多的债券类ETF产品，其跟踪的标的指数是"上证可质押城投债指数"。　　据海富通上证可质押城投ETF基金经理陈轶平介绍，该基金跟踪的指数经过精挑细选，其实不包括低评级城投债，将会从1038只"上证可质押城投债指数"的成分债券中，遴选700多只个券进行组合。　　对更重视稳健白癜风遗传收益的投资者而言，债市无疑是最好选择。但债市稳健其实不意味着收益低，在万亿元债务置换的大背景下，城投债低风险高收益的特性，通过质押加杠杆加倍放大，投资价值难以估计。